财新传媒
2017年06月23日 07:42

A股纳入MSCI,走向国际大舞台更应打醒十二分精神

经历多年的闯关尝试,今年A股终于成功纳入至MSCI,可谓功夫不负有心人。

具体而言,近日MSCI正式宣布,从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数,而计划初始纳入222只大盘股,而这些股票对A股市场的权重影响还是不可小觑的。

A股成功纳入MSCI,总算功夫不负有心人。作为全球投资者组合经理中最多采用的投资标的,参考MSCI指数的美元资产就高达近10万亿美元。由此可见,在A股成功纳入MSCI之后,随着A股国际......

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2017年06月22日 07:50

王石让贤,股权之争后万科命运几何?

从1988年担任万科企业股份有限公司董事长兼总经理以来,王石执掌万科的时间长达29年。每当谈及王石,人们总会不由自主联系到万科,而每当提到万科,人们也会很容易联想起王石。由此可见,多年来,王石在万科投资者的心中已经留下了非常深刻的印象。

1991年1月29日,万科正式登陆深圳证券交易市场,并成为当时第二家上市公司。如果按照当时1元的发行价格计算,万科A股票上市至今,累计最大涨幅达到4095倍,而截至今年6月21日收盘,万科A复权后的股价仍然高达3053元,累计涨幅超过3000倍。由此可见,对于......

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2017年06月21日 07:48

新都退17个跌停背后,还有屡次摔跤后仍抱幻想的人!

新都退,曾用名为新都酒店,属于一家老牌上市公司。然而,新都退却因连续两个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告,公司股票自2015年5月21日起暂停上市。但,遗憾的是,因最终未能符合恢复上市的条件,新都退却遭到了终止上市的结局,并于今年5月24日进入到退市整理期之中。

然而,对于新都退这一家上市公司来说,其近年来的股价波动也是非常惊人。其中,在2015年4月9日起,股价出现连续15个涨停板,股价自停牌前3.83元暴涨至最高7.96元。然而,从今年5月24日的股价表现来看,却与此前......

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2017年06月20日 07:49

大股东变相减持该做个了结

近年来,大股东清仓式减持现象频繁上演,部分大股东完成减持套现后,却瞬间一夜暴富,加速股市财富资金的大洗牌过程。甚至,在巨大的利益诱惑下,原本踏踏实实经营实业的大股东,却不断寻求变相减持套现的方式,试图在最短的时间内完成财富的迅速积累。

A股市场减持频现,加剧了市场的抛压压力。至于大股东清仓式减持乃至集中式减持,也加剧了市场“脱实向虚”的风险,而针对这系列的现象,去年1月初,也制定了《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》,试图......

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2017年06月19日 07:21

IPO激烈争论的背后,游戏规则是关键

IPO发行节奏的快慢,IPO停发与否等相关话题,备受市场的热议。实际上,按照当前一周一批次的IPO发行节奏,已经成为了当下市场的常态现象,但经历了一轮分化明显的市场行情之后,市场却把股市疲软的根源归咎到IPO的身上。那,真相又会是如何呢?

时下,A股市场仍未完全实现股票发行注册制。然而,在核准制的模式下,企业发行上市需要经历如受理、预披露、反馈会、见面会、预先披露更新等环节,方可进行发审会,而后通过发审委严格的审核之后,才有望拿到核准批文。但,一轮过......

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2017年06月16日 07:59

中国股市可以承受高速IPO吗?

近期,关于IPO的话题备受热议。该不该暂停IPO,该不该延续高速IPO的问题,更是引发广泛的讨论,公说公有理婆说婆有理。

实际上,自去年实施IPO新规以来,中国股市的IPO发行节奏呈现出逐渐提升的态势。

起初,从一个月一批次的发行节奏,到一个月两批次的发行节奏,而后到去年11月份的一周一批次发行节奏。然而,时隔7个月的时间,中国股市一周一批次的IPO发行节奏,也基本上成为了市场的常态现象,股市月均筹资规模也达到了20......

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2017年06月08日 07:54

近期上市公司为何热衷于“兜底增持”?

近期,尤其是自今年6月份以来,上市公司“兜底增持”的频率明显加大。实际上,自15年7月份之后,近段时期也属于上市公司“兜底增持”的密集时间点。

自今年4月份之后,股市出现加速下行的走势,个股更是表现疲软,跌幅超过40%的股票比比皆是。然而,面对阶段性跌幅显著的上市公司,上市公司实控人却放出了不少护盘的招数,如增持股票、回购股票,乃至兜底式增持等。从近期市场的表现来看,兜底增持对上市公司股价的提振影响却不可小觑,有的股票颁布消息......

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2017年06月07日 08:25

浑水做空上市公司多次得手,给A股带来什么暗示?

多年来,因浑水的突然来袭,而导致焦头烂额的上市公司为数不少。对于浑水而言,其调研揭露的上市公司遍布全球,期间涉及到的中概股企业、港股上市公司也是并不少见。

浑水的威力有多大?纵观多年来被浑水揭露后的上市公司表现,轻则出现短期下跌的走势,重则出现价格“闪崩”,乃至遭到交易所的摘牌处理。就以此前的辉山乳业为例,受到浑水沽空报告的影响,价格出现了“闪崩”的走势,一度跌幅达到90%左右,单日蒸发市值惊人。

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2017年06月06日 07:50

上市公司“兜底增持”频现,这是股价见底标志吗?

股市接连非理性下挫,引发不少资金的先后增持。但,在个股价格持续非理性下跌的过程中,A股市场却开始逐渐出现“兜底增持”的现象,这也是当下稳定股价的重要举措。

根据证券时报数据统计,15年7月份至今,合计19家上市公司发起了实控人兜底的员工持股,而自今年6月1日以来,已经有6家上市公司作出了“兜底增持”的举动。

实际上,从“兜底增持”最密集的时间点来看,一个是15年7月至9月份,另......

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2017年06月05日 07:50

当前的市场环境,适合暂停IPO吗?

股市持续低迷,IPO发行节奏及发行规模显著下降。从前一轮的7家核发及不超过23亿元的筹资规模,到新一轮的4家核发及不超过15亿元的筹资规模,这系列现象也印证了IPO发行压力骤减的真实写照。与此同时,结合近期减持新规“升级版”的出炉,足以体现出当前呵护市场的一面。

沪市顽强守住3000点重要关口,但多数个股表现早已破位。从近期市场的表现来看,一方面是上证50的迭创新高,另一方面则是“沪强深弱”格局的强化,而创业板指数迭创新低的走势,也反映......

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2017年06月02日 07:54

6月份股市,危大于机还是机大于危?

进入2017年6月份,A股分化显著,而近期颁布的减持新规“升级版”似乎并未给予市场带来实质性的提振影响。从6月份首个交易日的市场表现来看,上证50、沪深300指数起到了明显护盘的作用,但中小创业板却呈现出加速下跌的姿态,全天沪深两市近百家上市公司出现股价跌停的现象。

6月份,是一个不平凡的月份。究其原因,主要在于多年来的季末考核、流动性变化等因素,影响到整个市场的投资情绪,而纵观多年来股市6月份的表现,投资者却抱有不少的忧虑。

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2017年06月01日 07:42

重要利好不涨,原因出在哪里?

减持新规出炉,甚至称为此前减持新规的“升级版”,有力减缓了减持限售的抛压压力,本应视为疲软股市的重要利好。然而,从端午节后的首个交易日表现来看,市场却呈现出高开低走的走势,监管新规对股市利好程度大打折扣。

从具体的表现来看,以沪市为例,当天市场出现高开低走的走势,而全天仅触碰至3143.28点,随后即出现震荡下行的格局,而全天沪深市场成交量能,却未见放大,且较上一个交易日相差不大。

与此同时......

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2017年05月31日 07:45

股市再度逼近3000点,减持新规出炉的背后含义

经历此前的一轮非理性下跌走势,沪市反复考验3000点整数关口的支撑力度,并暂时获得了阶段性的企稳。但,对于创业板市场,却早已击穿前期调整低点,中小市值股票的下跌力度非常明显,市场反映出明显的“沪强深弱”现象。

沪市3000点,基本上被市场认定为股市的政策底部。纵观过去一段时期,每逢市场接近或触碰到3000点的区域,则将会掀起一轮救市热潮,而系列产业资本、大资金大机构的增持意愿也会显得非常强烈。或许,对于具有先知先觉的大资金大机构来说,沪市3......

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2017年05月26日 07:14

上证50再创新高,是接轨成熟市场的前奏?

纵观外围市场环境,基本上呈现出持续上涨的趋势,而美股标普、纳指均刷新历史新高。然而,从A股市场的表现来看,却有着截然相反的走势,期间更是出现了“指数接连调整,个股创新低”的局面。

但,需要注意的是,近期上证50指数的表现,却远远领先于其余市场指数的走势。时至目前,上证50指数已经创出了近一年半时间以来的新高水平,而部分上证50样本股更是创出阶段性新高,乃至历史新高。

一方面是上证50指数的逆势......

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2017年05月25日 08:04

提升A股退市率是一个大问题!

*ST新都正式进入退市整理期,该股将会成为2017年以来的退市第一股。然而,从近年来已实现真正退市的上市公司家数来看,却寥寥无几,而实现A股市场的退市常态化,虽说已经谈及多时,但时至今日,仍未有实质性的进展。

十多年来,A股退市率少得可怜,而股民索赔效率也显得相对低下。究其原因,一方面是揭示出国内市场的民事赔偿机制并不完善,前置条件设置显得相对复杂;至于另一方面,则在于股民自身的维权意识淡薄,即使深陷索赔的事件,不少股民仍然没有维权的意识,多年来......

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2017年05月24日 08:33

上证50与多数股票的走势截然不同,说明了什么?

近期的A股市场,呈现出一个有趣的现象,具体而言,即在多数股票快速下跌,且创出阶段性新低的同时,上证50指数却创出了年内新高,而指数内以贵州茅台、工商银行、招商银行为代表的权重股,还创造出了阶段性新高,更有甚者还创出了历史新高。

然而,对于近期市场的表现,市场指数却存在一定的失真现象,而从各大市场指数的表现来看,也呈现出不一样的走势。其中,上证50指数创出年内新高,沪深300指数表现相对顽强,但另一方面,创业板指数创出了股灾调整以来的新低水平,而深......

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2017年05月23日 07:55

A股纳入MSCI落空多年,今年命运几何?

很快,又到了A股纳入MSCI的关键考核时点,而这一次可否成功把A股纳入MSCI,却成为全球投资者高度关注的事件。

非常遗憾的是,在A股纳入MSCI的过程中,A股曾做出了不少的努力,但最终还是屡次遭拒,而自13年A股首次入选“潜在升级市场观察名单”以来,A股市场已经连续多年无缘MSCI。

2016年,对A股纳入MSCI而言,本来是市场呼声较高的一年,但受到了此前股灾风波的影响,A股市场化程度却有所冲击,加上流动性障碍、外......

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2017年05月22日 07:52

货币收紧,去杠杆延续,会加速A股“市场底”到来吗?

“跟跌不涨”成为了近期A股市场的真实写照。不过,对于近期A股持续疲软的走势,很大程度上还是来自于市场自身的问题,而“去杠杆化”、“去泡沫化”的持续加快,却恰恰体现出此前“抑制资产泡沫”的定调环境,而这也似乎为A股市场的运行趋势定了调。

美联储加息乃至缩表的预期,似乎成为国内金融市场比较重要的外部冲击因素。然而,自今年以来,央行的态度也有所转变,从春节前对MLF操作的首次利率上调,到近期3个月期的国库现金定......

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2017年05月19日 07:53

中国股市又到了“捡便宜”的时候吗?

2005年998点、2008年1664点、2013年1849点以及2016年的2638点,从多年来中国股市的重要底部分析,基本上呈现出逐级抬升的状态。如今,沪市又一次回落至3100点下方的水平,深证成指再度回归至万点之下,而创业板指数更是创出了股灾调整以来的新低,这是否意味着股市又到了“捡便宜”的重要时刻呢?

正如上文所述,多年来股市重要底部在逐级提升,而按照此前2638低点分析,市场又一次的重要底部,可能与我们已经不远了。或许,3000点之下,中国股市又会是一次重要性......

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2017年05月18日 08:09

IPO高速发行,是股市走熊的主因吗?

一周一批次的IPO发行节奏,已然成为了市场的常态现象。另一方面,IPO审核通过率下降,而次新股业绩频繁变脸等现象,却成为了当下市场的真实写照。

事实上,多年来,A股市场曾经发生过多次因股市急跌而停发IPO的事件,而IPO发行节奏的快慢,乃至IPO的停发与否,却似乎成为了市场关注的焦点。对于长期处于“牛短熊长”的中国股市而言,IPO高速发行,也会是股市走熊的主因吗?

不可否认,中国股市因定位的问题,长期处......

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