财新传媒
2017年07月14日 07:52

深交所上市公司数量达2000家,该庆贺还是反思?

2017年7月12日,是一个特别的日子。究其原因,主要在于这一天,深交所上市公司家数达到2000家,这也是中国资本市场发展以来的标志性事件。

实际上,截至目前,沪深两市合计上市公司家数已经超过3300家,但深交所达到2000家的上市公司数量,确实具有不少的看点,而近年来上交所与深交所之间的竞争比拼,似乎深交所也占据了一定的优势,过去数年深交所的扩容速度还是相当显著的。

从具体的数据来看,截至今年7月12日,深市主板上......

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2017年07月13日 07:11

IPO对A股的冲击影响被夸大了吗?

A股市场的IPO问题,一直备受市场的争议。然而,从A股市场的历史情况来看,常有IPO停发、IPO重启的现象出现,而每逢市场谈及IPO,乃至注册制之际,市场的热议程度就会非常高,而这一话题也牵动着亿万投资者的神经。

融资功能,本来属于股票市场的重要功能。但,纵观国外成熟市场,融资功能得以发挥的同时,更会注重股市投资功能的发挥,而长期下来,股市投资与融资功能的发展,也基本上呈现出均衡的格局,这也为其中长期健康牛市创造出良好的环境基础。

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2017年07月12日 07:46

警惕股市“越便宜越安全”的投资误区

在A股市场中,长期投资低价股,或许已经成为部分投资者的获胜方法。纵观多年来的A股表现,低价股往往具有较大的投资潜力,且“股市不死鸟”神话多发生在低价股身上。在此期间,如果投资者有幸遇上了多年不遇的牛市行情,则低价股给投资者带来的投资收益率还是非常惊人的。

“低买高卖”,这是市场不变的法则。从实际情况下,在A股市场中,低价股发生“黑天鹅”事件乃至暴跌走势的可能性会远低于中高价股,而长期下来,那些5元以下的低价股,往......

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2017年07月11日 07:37

IPO再现提速信号,3300点还是一道跨不过的坎吗?

从过去一段时期的IPO发行速度来看,A股市场IPO核发数量以及筹资总额确实较此前有了一定程度上的减缓。但,从上周五的IPO核发数量以及筹资总额来看,却再度出现提速的信号。其中,最新一期IPO核发数量9家,筹资总额不超过65亿元,较前几次明显提速。

实际上,从今年6月份后的数据获知,A股市场IPO核发数量基本上维持在6至8家之间,且筹资总额在25至34亿元之间,整体融资规模还是给市场带来了不少的喘息空间,而期间市场也走出了震荡回稳的走势,股市投资与融资功能保持均衡发......

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2017年07月10日 07:42

企业热衷于上市,瞄准了股市背后的“金矿”

IPO发行提速,IPO堰塞湖问题获得了或多或少的泄洪,这对不少排队企业来说,也是一件好事。但,按照现有的IPO堰塞湖泄洪速度,企业完成上市的任务也并非一朝一夕可以实现的事情。

然而,对于排队企业而言,要想在A股市场中实现IPO,也并非一件简单的事情。在此期间,企业不仅需要满足相应的准入门槛,而且还需要保证企业在排队期间持续保持良好的盈利状况,否则仍将会遭到“否决”的风险。与此同时,对于排队企业来说,更担心排队期间IPO的停发以及IPO核发速度的减......

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2017年07月07日 07:44

中国股市会重新走出“慢牛”行情吗?

2015年下半年的股市非理性波动,给市场投资者带来的印象非常深刻。经历了一轮杠杆牛市行情之后,股市很快出现了一轮轰轰烈烈的“去杠杆化”“去泡沫化”过程,而在极短的时间内,市场重新回归至14年年底的行情起步点。

2015年下半年的“去杠杆化”、“去泡沫化”行情,对市场产生重要性的影响,而16年年初的熔断机制匆匆落幕事件,更是给市场带来雪上加霜的冲击。从沪市5178高点回落至最低的2638低点,股市在很短的时间内完成了近5......

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2017年07月06日 07:39

新都退上演最后的疯狂,市场为何还在“博傻”?

距离新都退真正退市的时间已经为时不远了。然而,在新都退退市之前,股价的频繁异动,却引起了市场的广泛关注。

今年5月24日,新都退正式进入退市整理期,而自新都退进入退市整理期以来,股价呈现出持续急跌的表现,并于今年6月21日触及到最低价格1.2元。按照相关的规则,今年7月6日,新都退将会遭到终止上市,并从市场中摘牌。面对新都退的退市性质,其申请重新上市的难度非常大,而从现阶段申请重新上市的条件来看,也给予新都退带来了不少的门槛与限制。

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2017年07月05日 07:51

白马股明显走弱,合理回调还是阶段性见顶?

近年来,我们时常听到白马股的声音。何谓“白马股”?实际上是代表着一种长期绩优、回报率高,而且具有较高投资价值的股票。

多年来,一些白马股在市场中的形象已经根深蒂固,且多年来为投资者创造出持续稳定的投资回报率。例如,贵州茅台、万科A、五粮液、福耀玻璃、云南白药等。对于长期持有这类白马股的投资者来说,这些年来,投资股票也为他们创造出丰厚稳定的投资回报率,多年来累计投资回报率足以轻松击败绝大多数的投资渠道。

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2017年07月04日 07:44

再融资、减持规模骤降,可以缓解IPO发行常态化冲击吗?

再融资新政与减持新规“升级版”的先后出炉,对资本市场的影响深远。然而,随着系列政策的逐渐发力,也在市场中得到了积极的体现。

根据经济参考报的数据整理,今年上半年A 股合计196家上市公司实施了定向增发,合计募集资金3846.56亿元,再融资总规模略超4500亿元。与之相比,去年同期定向增发规模却高达7736.43亿元,定增再融资规模骤然下降,而再融资新政的影响力也有所体现。

至于上市公司减持方面,今年上半年......

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2017年07月03日 08:12

债券通获批,又是一个标志性事件!

继沪港通、深港通相继获批之后,债券通于近日获批。其中,债券通“北向通”将于今年7月3日上线试运行。至于债券通“南向通”,仍未有开通的具体时间,而相关的办法仍需另行制定。

近年来,内地与香港互联互通的格局愈演愈烈,而两地市场之间的联系性也越来越明显。 

其中,2014年11月17日,沪港通正式“通车”。2016年12月5日,迎来了深港通开通的首个交易日。时隔半年多的时间,债券通&......

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2017年06月30日 07:49

投资者适当性管理办法真能保护散户吗?

随着今年6月份的结束,我们很快步入7月份的时间点。然而,自今年7月1日起,《证券期货投资者适当性管理办法》正式施行,这也是今年以来我国资本市场的一大标志性事件,也有望给市场带来更多的看点。

从相关的规则来看,自今年7月1日起,A股自然人投资者将会被分为“专业投资者和普通投资者”两大类。其中,对于普通投资者而言,也将会在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护,这也是从一定程度上保护到投资者的切身利益。但,随着投资者适当性管理办......

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2017年06月29日 08:10

港股仙股闪崩,给A股投资者敲响了警钟

从此前的汉能薄膜发电,到辉山乳业、中国金控、敏华控股等,港股闪崩的现象频繁上演。近日,港股市场再度呈现出仙股闪崩的走势,更是引起了市场的恐慌。

然而,从近期接连出现闪崩的港股表现来看,却基本上存在一些共性,如价格偏低、成交活跃度不高、持股集中度较高等。与此同时,对于这类港股而言,普遍股价低于1元,更有甚者低于0.1元。不过,纵观这些所谓的低价股,却呈现出一个与A股市场截然不同的风格,即股价跌破1元价格之后,仍会出现大幅暴跌的现象,而投资者往往认......

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2017年06月28日 08:00

上证50再创新高,“强者恒强”格局下为何多数股民赚不到钱?

最近一年半的时间,上证50指数的表现实现了真正意义上的慢牛行情。自今年5月份以来,上证50指数更是呈现出加速上涨的格局,且创出了阶段性的新高,与其余市场指数相比,上证50指数表现出“强者恒强”的一面。

招商银行、贵州茅台、中国平安等代表性权重股,于近期迭创新高,甚至部分股票创出了上市以来的新高水平,这为长期持股的投资者带来了不少的福音。至于此前备受关注的万科A股票,随着万科股权争夺大战逐渐获得初步性的结果,且深圳地铁阶段性牢固了第一大股......

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2017年06月27日 07:54

未来炒股也会成为一种“奢侈品”吗?

2016年5月26日,《证券期货投资者适当性管理办法》获得了审议通过,而且确立自2017年7月1日起施行。言下之意,“史上最严的投资者保护办法”将会在数天之后正式实施,这将会是中国资本市场的又一标志性事件。

对于“史上最严的投资者保护办法”,不仅涵盖范围广泛,而且未来风险提示也会更为突出。与此同时,办法还会对投资者以及产品或服务进行划分,更细化划分分级的内容,投资者保护影响也会更具针对性。

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2017年06月26日 07:36

今年上半年赶超去年全年,高速IPO的动力是什么?

根据券商中国的数据统计,截至今年6月24日,年内核发了209家IPO批文,而今年以来合计发行239家新股。按照去年的数据分析,今年上半年的新股发行数量已经超越去年全年,A股市场开启了高速IPO的模式。

值得一提的是,据数据统计,截至今年6月22日,在审的IPO企业合计552家。由此可见,在一周一批次的高速IPO发行模式下,IPO堰塞湖问题获得了一定程度上的缓解,但在辅导备案登记的拟上市企业数量高居不下的状态下,IPO高速发行的状态或许很难在短期内有所改变,而一周一批次的I......

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2017年06月23日 07:42

A股纳入MSCI,走向国际大舞台更应打醒十二分精神

经历多年的闯关尝试,今年A股终于成功纳入至MSCI,可谓功夫不负有心人。

具体而言,近日MSCI正式宣布,从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数,而计划初始纳入222只大盘股,而这些股票对A股市场的权重影响还是不可小觑的。

A股成功纳入MSCI,总算功夫不负有心人。作为全球投资者组合经理中最多采用的投资标的,参考MSCI指数的美元资产就高达近10万亿美元。由此可见,在A股成功纳入MSCI之后,随着A股国际......

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2017年06月22日 07:50

王石让贤,股权之争后万科命运几何?

从1988年担任万科企业股份有限公司董事长兼总经理以来,王石执掌万科的时间长达29年。每当谈及王石,人们总会不由自主联系到万科,而每当提到万科,人们也会很容易联想起王石。由此可见,多年来,王石在万科投资者的心中已经留下了非常深刻的印象。

1991年1月29日,万科正式登陆深圳证券交易市场,并成为当时第二家上市公司。如果按照当时1元的发行价格计算,万科A股票上市至今,累计最大涨幅达到4095倍,而截至今年6月21日收盘,万科A复权后的股价仍然高达3053元,累计涨幅超过3000倍。由此可见,对于......

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2017年06月21日 07:48

新都退17个跌停背后,还有屡次摔跤后仍抱幻想的人!

新都退,曾用名为新都酒店,属于一家老牌上市公司。然而,新都退却因连续两个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告,公司股票自2015年5月21日起暂停上市。但,遗憾的是,因最终未能符合恢复上市的条件,新都退却遭到了终止上市的结局,并于今年5月24日进入到退市整理期之中。

然而,对于新都退这一家上市公司来说,其近年来的股价波动也是非常惊人。其中,在2015年4月9日起,股价出现连续15个涨停板,股价自停牌前3.83元暴涨至最高7.96元。然而,从今年5月24日的股价表现来看,却与此前......

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2017年06月20日 07:49

大股东变相减持该做个了结

近年来,大股东清仓式减持现象频繁上演,部分大股东完成减持套现后,却瞬间一夜暴富,加速股市财富资金的大洗牌过程。甚至,在巨大的利益诱惑下,原本踏踏实实经营实业的大股东,却不断寻求变相减持套现的方式,试图在最短的时间内完成财富的迅速积累。

A股市场减持频现,加剧了市场的抛压压力。至于大股东清仓式减持乃至集中式减持,也加剧了市场“脱实向虚”的风险,而针对这系列的现象,去年1月初,也制定了《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》,试图......

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2017年06月19日 07:21

IPO激烈争论的背后,游戏规则是关键

IPO发行节奏的快慢,IPO停发与否等相关话题,备受市场的热议。实际上,按照当前一周一批次的IPO发行节奏,已经成为了当下市场的常态现象,但经历了一轮分化明显的市场行情之后,市场却把股市疲软的根源归咎到IPO的身上。那,真相又会是如何呢?

时下,A股市场仍未完全实现股票发行注册制。然而,在核准制的模式下,企业发行上市需要经历如受理、预披露、反馈会、见面会、预先披露更新等环节,方可进行发审会,而后通过发审委严格的审核之后,才有望拿到核准批文。但,一轮过......

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