财新传媒
2017年03月17日 07:50

次新银行股的炒作要到什么程度才肯罢休?

今年以来,A股表现稳中有升,但谈到领涨的品种,却不得不提到次新银行股。

截至今年3月16日收盘,张家港行再创上市以来的新高位置,动态市盈率接近80倍,而流通市值也仅有53.2亿元。从最近一段时期的表现来看,张家港行的走势可以认为是银行板块的龙头股。

实际上,纵观该股上市之后的市场表现,自其今年1月24日上市后,曾在2月6日就打开了涨停板,上市开板的速度也是相对较快,但同时也达到了较好的清洗浮筹的目的。

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2017年03月16日 07:41

一线房价越来越高,“逃离”才是出路?

近年来,以北上广深为主导的一线城市房价持续飙升,倒逼一系列调控政策的出炉。然而,在调控压力下,人们期望的房价拐点却迟迟未有出现,甚至还呈现出持续走强的走势。

有数据统计,自15年10月以后,北京平均房价超过6万元每平米,平均涨幅超过60%。然而,这仅仅是平均的价格,而中心城区、核心区域的价格更是高达10万元以上,而高房价的问题,不仅没有消退的迹象,反而愈发升温。

最近几个月,我们关注到一线城市房价持续坚挺......

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2017年03月15日 07:57

A股牛市真的需要“七年一遇”吗?

每逢市场稍有起色,就可能引起市场看多情绪的高涨。然而,纵观中国股市的历史走势,却基本上离不开“牛短熊长”的格局,甚至A股牛市行情还存在“七年一遇”的现象。

1999年的519行情,对老股民而言,印象非常深刻。从1050点附近的启动点,到2001年6月14日创出的2245.43高点,累计涨幅超过一倍。然而,市场好景不长,自股市创出当时新高后不久,却面临长达数年的熊市行情,并于2005年6月6日创出998.23低点。换言之,历经多年的时间,股市重返多年之前的启......

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2017年03月14日 07:59

万科股权之争,最终结果将会告诉我们什么?

万科股权之争,被闹得沸沸扬扬。受此次事件影响,原本颇具社会影响力的险资资金,其实际投资去向以及投资比例等,也遭到了市场多方的质疑。

从财务投资、到大举入局,再到频繁举牌,最后到监管下的快速熄火,这是近两年险资资金的真实写照。在此期间,部分任性采取高杠杆入股乃至举牌的大资金,因其投资的力度凶猛,且其并不仅仅意在财务投资,而是逐步进驻上市公司董事会,乃至影响上市公司的正常运作,由此也被市场冠以“野蛮人”的称号。

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2017年03月13日 07:36

美联储加息在即,A股再迎巨无霸回归?

美联储加息,这个话题引起了市场的担忧。根据流程,当地时间3月14至15日,将召开美联储议息会议。然而,从市场的预期来分析,3月美联储加息概率极高,而此前市场也预期年内美联储有望加息多次,对新兴市场带来不少的压力。

去年12月中旬,美联储公布利率会议,并将联邦基金利率提高25个基点。然而,对于那一次美联储的加息行动,也备受市场的高度重视。不过,从那一次美联储加息影响来看,却有点出乎市场的预期。

其中,以美元......

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2017年03月11日 08:09

A股上市公司减持不断,这些钱可能跑去哪里?

“重融资轻回报”,这是A股市场多年来的真实写照。确实,在中国股市里,无论是IPO融资,还是再融资的力度,都是高居不下,深刻影响着股市投资与融资功能的均衡发展。近年来,轻松破万亿的抽血力度,更是让市场倍感压力,投资者更是很难从股市中分得一杯羹。

过度融资固然可怕,但股市过度融资的背后,还会产生出一系列的问题,如大股东高管的套现减持压力、接连的再融资行为以及各种不为人知的利益输送等。其中,这些年间,A股上市公司减持不断,套现巨大,也直接冲击着整个市场的健康发展。

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2017年03月10日 07:56

股市“稳如泰山”,是好事还是坏事?

2015年的中国股市,经历了一个大涨大跌的过程。在此期间,高杠杆资金工具的全面激活,激发了市场全面做多的热情。然而,当股市泡沫达到一个极致之际,一轮轰轰烈烈的“去杠杆化”“去泡沫化”过程,却把狂热的市场瞬间打回原形。不到半年的时间,股市却几乎重新回到了14年11月份的启动点位。

2015年,是亿万中国股民无法忘记的年份。在这一年中,股市由暴涨转变为暴跌,多少股民“一夜暴富”的梦想,也因此破灭。然而,经历了这一轮轰轰烈烈......

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2017年03月09日 07:45

退市说了这么多年,为何还没有实质性效果呢?

近日,中国证监会副主席姜洋表示,正在积极修改完善退市标准。自今年以来,实行的具体举措,就包括了加强信息披露、修改完善退市标准、加强交易所一线监管等。“退市”一词,又一次引起了市场的广泛热议。

在中国证券市场里,上市公司退市为何就这么难呢?或许,这是不少投资者的内心想法。

“上市难,退市更难”这是中国股市多年来的真实写照。时至目前,中国股市上市公司总数已经超过3000家。与此同时,......

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2017年03月08日 07:45

保监会为险资“正名”,举牌潮有望卷土重来吗?

举牌潮频现,这是近年来频繁上演的现象。不可否认,经历了一轮轰轰烈烈的“去杠杆化”、“去泡沫化”过程之后,A股市场多数股票已经初现较佳的投资价值,而各类资本通过较低的价格对相关的上市公司进行财务投资,也是一种理想的资产保值增值策略。

近年来,无论是险资机构,还是上市公司控股股东、私募基金,乃至自然人等,都试图通过各种的方式来实现财务投资的目标。更有甚者,其投资入股,乃至举牌的行为,并非意在简单的财务投资,而是进行战略性布......

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2017年03月07日 07:50

“保命钱”增值,到底有多重要?

随着各项准备工作的逐步落地,养老金入市的步伐也持续加快,而时至目前,养老金入市已经进入到实质性的阶段。

根据数据显示,2016年企业职工基本养老保险基金总收入2.84万亿,总支出2.58万亿,当期结余2600余亿元,而累计结余为3.67万亿元,可供17个月的支付。另有数据显示,2016年我国五项社会保险基金总收入5.28万亿,累计结余超过6.5万亿元。

由此可见,面对如此庞大的资金,有效管理固然重要,但仍需考虑到其可持续发展的......

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2017年03月06日 07:49

政府工作报告再次不提注册制改革,言下之意是什么?

今年的政府工作报告,亮点不少。其中,受到市场高度关注的消息,莫过于《证券法》修订提速,但并不涉及注册制改革。由此一来,实际上政府工作报告已经连续两年未提及注册制改革。

除此以外,对于此次政府工作报告,还强调“促进金融机构突出主业,防止脱实向需,解决融资难,融资贵问题。深化多层次资本市场改革,积极发展新三板和创业板。”由此可见,作为近年来高速扩容的新三板市场,也于今年政府工作报告中被首次提及,暗示出新三板的发展已经受到了高度重视。

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2017年03月03日 07:45

中国股市有构筑双顶的可能吗?

实现“稳中有升”的市场运行格局,这是市场期待的行情表现。与此同时,在抑制资产泡沫、延续去杠杆化的定调下,无论是股市,还是楼市,全年暴涨暴跌概率在逐渐降低,波动率持续下降也是预期之内的事情。

对于2016年的市场行情,剔除年初熔断机制匆匆落幕的影响,全年股市基本上呈现出稳中有升的格局,股市波动率骤然下降。进入16年三季度以后,市场行情有加速推进的迹象,并在险资资金全面激活的影响下,沪市于16年11月29日创出了3301.21高点,且创出了沪市3481亿......

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2017年03月02日 08:15

人社部的这个表态,给A股带来什么暗示?

据了解,人力资源和社会保障部副部长游钧表示,养老基金投资运营的实施并不意味着入市,进入股市只是养老基金投资的一种选择,并且由市场机构根据市场状况来选择入市的时点。对于人社部的这一表态,也引起了市场的不安情绪。

实际上,在去年年初,时任人社部新闻发言人李忠,也曾经在新闻发布会上表示,养老金委托投资不等同于“入市”,委托投资开始的时间与“入市”的时间也不能够划等号。由此可见,对于近期养老金入市的消息,市场有可能存在着些许的......

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2017年03月01日 08:01

为IPO担惊受怕的时代,该结束了吗?

多年来,IPO的停发与否、发行节奏快慢等问题,一直备受市场各方的高度热议。其中,IPO与股指之间的关系,市场各方也有着不同的观点,而在过去多年的时间内,A股市场也常有IPO停发的现象。

近日,中国证监会主席刘士余就IPO与股指的关系问题,就作出了这样的表述。

“我们曾经用过减少甚至暂停IPO的方法,力图稳定市场,但从长远来看,效果并不好,因为没有解决资本市场长期稳健发展的机制性问题,没有解决资本市场的源头......

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2017年02月28日 07:50

未来中国股市首要任务还是这件事

近日,人民日报刊发《股市稳定运行靠什么?》的文章。其中,文章称,股市运行事关经济金融全局。股市不稳,不仅市场自身发展大受影响,还会对系统性金融安全造成威胁,而“以稳为重、稳中求进”各方已形成共识。

实际上,自刘士余上任以来,市场发展基本上离不开三个字,即“稳、严、进”,而这也是最近一年来对市场的最佳概括。与此同时,纵观刘士余上任以来的市场表现,基本上呈现出运行重心持续抬升的格局,在此期间,虽然股市上下幅度不大,但&ldqu......

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2017年02月27日 07:50

刘士余这一次列出哪些核心词?

今年2月26日上午10时,中国证监会主席刘士余在新闻发布会上的发言,引起了市场各方的高度关注。事实上,就在前一段时期的全国证券期货监管工作会议中,刘士余发表的“资本市场不允许大鳄呼风唤雨,对散户扒皮吸血的,要有计划的把一批资本大鳄逮回来”等言论,已经牵动着市场多方的神经,而这一次他究竟说了些什么,无疑受到了极大的关注。

其中,就IPO与股指的关系问题,刘士余表示,“我们曾经用过减少甚至暂停IPO的方法,力图稳定市场,但从长远来看,效果并不好,因为没有解决资本市场长期稳健发展的机制性问题,没有解决资本市场的源头活水问题,......

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2017年02月24日 07:43

多股上市以来涨幅超百倍,炒股致富要靠什么?

股票市场,基本上离不开“七亏二平一赢”的定律。换言之,多年来,在股票市场中,亏损者众多,而持续盈利者很少。

或许,对于中国股民来说,在中国股市中实现持续盈利,是一件非常艰难的事情。究其原因,一方面在于股市自身机制不成熟,且缺乏相对平等的交易环境;另一方面则在于市场投机性强,股民平均持股周期很短,多数人都热衷于追求“一夜暴富”的目标,由此导致股市投机色彩浓厚,但真正赚钱的人却很少。

实际上,纵观中国股市开市以来的表现,基本上呈现出长期向上的运行趋势,但期间......

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2017年02月23日 07:48

绝不能把保险办成富豪俱乐部,为A股释放出什么信号?

中国保监会主席项俊波出席国新办新闻发布会,会上他的系列讲话,引起了市场的高度关注。

其中,他重点强调了几点,包括“把防控风险放到更加重要的位置”、“绝不能把保险办成富豪俱乐部,更不容许保险被金融大鳄借道和藏身”、“对个别浑水摸鱼、火中取栗且不收敛、不收手的机构,依法依规采取顶格处罚乃至坚决采取停止新业务等举措”。与此同时,他还强调需要更好发挥保险资金的长期投资优势,引导保险资金坚持价值投资、长期投资、稳健投资......

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2017年02月22日 07:54

刘士余任内实现了真正意义上的慢牛行情?

既不希望股市出现暴涨的走势,也不希望股市出现暴跌的走势,市场维持稳中有升的格局,或许也符合市场多方的共同利益。然而,对于这一种稳中有升的市场走势,往往被市场称为慢牛行情。

2014、2015年的杠杆牛市,掀起了全民炒股的热潮。然而,在疯狂的赚钱效应之下,股民疯狂投入资金,上市公司大股东接连采取股权质押的动作,而大资金大机构则叠加杠杆的倍数,试图在难得的牛市行情下实现利润的最大化。

殊不知,当15年下半年杠......

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2017年02月21日 07:46

中国股市“再融资猛于虎”时代会成为历史吗?

与发行节奏明显提速的IPO相比,中国股市的再融资功能基本上发挥得淋漓尽致。用“再融资猛于虎”来描述近年来中国股市的发展状况,也最贴切不过了。
 
实际上,再融资已经沦为了中国股市的圈钱工具,而从近年来的数据显示,与股市IPO上千亿的融资规模相比,股市再融资规模更是连续超过万亿的水平,而2016年中国股市也成就了“史上第一融资年”的称号。
 
定向增发,往往属于最具广泛性的再融资方式,而随着股市再融资规模的水涨船高,定向增发的使用频率也持续增长。
 
在实际情况下,牛市环境下,上市公司推出合理的定增方案,结合......
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